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捕鱼来了:程序化交易所的比例不断上升

时间:2021/9/8 9:22:52  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:然而,这种“量化热”已经持续了很长一段时间,近期市场成交量仍在快速扩张,但指数表现却停滞了一段时间。9月3日,“定量交易占A股交易量一半”的消息引发了市场恐慌。然而,专注于主观性基本面投资策略的环益投资董事长兼首席投资官高山表示:“这个消息传出后,所有主要的量化领导者都表示,这个数字被扭曲了,被严重高估了。我们也是我问...

然而,这种“量化热”已经持续了很长一段时间,近期市场成交量仍在快速扩张,但指数表现却停滞了一段时间。9月3日,“定量交易占A股交易量一半”的消息引发了市场恐慌。

然而,专注于主观性基本面投资策略的环益投资董事长兼首席投资官高山表示:“这个消息传出后,所有主要的量化领导者都表示,这个数字被扭曲了,被严重高估了。我们也是我问过的销售渠道最多的。数量交易占20%左右,没有传闻的50%那么夸张。”

中航信托宏观战略总监吴兆银也告诉记者,据统计,目前市场交易中有25%是程序性交易。随着量化产品规模的增加,程序化交易所的比例不断上升,这将导致交易量的增加。但是,交易量的增加既不是增量资金进入造成的,也不是指数停滞造成的。字段标识。

然而,量化产品的扩张确实影响了市场结构。高杉木认为,由于今年的量化总体表现非常好,这在一定程度上改变了市场的发行生态,挤出了公募基金活跃产品的发行。7月以来,市场也建立了大量高频量化,加剧了市场交易量的放大。

具体来说,为了获得超额回报,程序化交易必须在行业内不断切换。因此,从今年年初到现在,几乎没有哪个行业自始至终都是强势的。吴兆银提到,春节前有大的消费,然后是循环,然后是新能源,然后是军工。直到最近,低估值行业还穿插着医疗、美学和稀土等行业,这些行业都有所增长。另外,一些行业已经衰落,有些逻辑可以从行业的基本面来解释,但这些逻辑是似是而非的。事实上,它们是由程序化事务驱动的。这是完全不同的从去年的大白马,新能源消费从年初到年底,驱动这种现象已经发生了变化,因为资金和市场占主导地位的基金已经改变了从积极管理型基金量化交易的产品。


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